가치투자, PER, ROA, ROE, PBR

• 펀더멘탈이란?
  • 순이익: 장사를 다 끝내고 계좌에 남는 돈
• 사업의 순이익과 가격
  • 사업체의 순이익이 매년 1억원이고 그 회사가 5억원에 매각중
    • 5배에 팔리고 있음 = 1/가격배수 = 1/5 = 20% 수익
    • 매수 금액을 회수하는데 드는 기간 5년
• PER(Price Earnings Ratio)
  • 배수 = 멀티플(multiple)
  • 확실하게 보이는 저per주에 투자
• 사업의 가치와 가격
  • 순이익이 2억인 회사를 매수할 때 10억에 할 것 인지 20억에 할 것인지는 가격 흥정에 달려있음 
  • 저렴할 때 잘 매수하는 것이 가치투자
• ROA(Return On Assets)
  • 투입된 자산대비 얼마를 벌고 있는가
  • 자산 3억으로 창업을 한 경우 매년 1억을 버는경우 총자산의 33% 순이익을 냈다고 할 수 있음
  • 이 지표를 보면 얼마나 경쟁력이 있는 사업을 하고 있는지 볼 수 있음
    • 보통은 3~9%정도
• ROE(Return On Equity)-자본수익률
  • 자본이 1억이며 대출금이 2억인 경우에 매년 1억을 번다면 자본의 100% 순이익을 냈다고 할 수 있음
• 매년 벌던 순이익을 모으면 사내 유보금 빼가면 배당
  • ROA가 낮은 기업의 경우 배당을..
• 사업의 청산 가치
  • 모든 자산 = 물건, 집기, 부동산 등 전부 현금화 한다면 얼마일까?
    • 청산가치가 3억이고 매수가격이 4억이라면 1.33배 더 주고 산 것
    • PBR(Price to Book Ratio)
    • 장부가치보다 저렴하다면 사야 함
      • 만약 사업이 안된다면 자산을 팔아버리면 되므로
• 사업의 순이익과 가격
  • 순이익 42억이고 가격이 250인 기업이 몇넌 후 순이익 130억 가격 600억인 기업이 되었다면 per가 6.25배에서 4.61배로 낮아진 것이므로 가치투자 관점에서는 더 사야함
  • 임대로가 2억이고 가격이 40억인건물이 몇넌 후 임대료가 12억 가격이 120억인 건물이 되었다면 per가 20배에서 10배로 낮아졌으므로 가치투자 관점에서는 같은 구역의 건물을 추가 매수 해야함
• 가치투자
  • 미래의 순이익을 정확하게 계산하여 저렴한 멀티플에 매수하는 것